El Gobierno argentino anunciará este miércoles la emisión de la cuarta serie del bono Bopreal, un instrumento en dólares destinado a sacar pesos del mercado y mantener la inflación mensual bajo el 2% hasta las elecciones. La medida forma parte del plan económico vigente y busca reducir la masa monetaria para controlar la suba de precios.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) lanzará la nueva emisión del bono Bopreal, con un monto máximo de USD 3.000 millones. Este título, pagadero en dólares pero suscripto en pesos al tipo de cambio oficial, permitirá absorber cerca de $3,5 billones del mercado local.
Se trata de un bono “bullet” con vencimiento el 31 de octubre de 2028 y una tasa nominal anual del 3%, con pagos semestrales en abril y octubre. El bono podrá ser utilizado para cancelar obligaciones fiscales y aduaneras, con un límite de USD 1.000 millones entre abril y octubre de 2028.
Objetivos oficiales y destino de los fondos
El Gobierno apunta a mitigar el exceso de pesos en circulación, particularmente los vinculados a dividendos no distribuidos por multinacionales, deudas comerciales antiguas y préstamos entre compañías privadas. Además, la emisión servirá para saldar deudas comerciales con empresas internacionales afectadas por el cepo cambiario.
Inflación mayorista y su impacto en la economía
El anuncio se da tras la publicación de datos que reflejan una deflación nominal del 0,3% en la inflación mayorista de mayo, un fenómeno que no se observaba desde 2008. Esta caída acelerada en precios mayoristas, principalmente de bienes, contrasta con la inflación en servicios, que sigue en torno al 2,7% mensual.
La consultora LCG explica que esta dinámica genera un “piso inercial” en la inflación, donde los precios de bienes y servicios tienden a equilibrarse con aumentos moderados.
Proyecciones para la inflación minorista
El dato mayorista genera expectativas favorables para que el índice de precios al consumidor (IPC) se mantenga controlado. En mayo, la inflación mensual fue de 1,5%, y para junio las estimaciones privadas son variables, pero el Gobierno busca asegurar que se mantenga por debajo del 2% para sostener la estabilidad hasta las elecciones.
Desde fines de marzo de 2024, la deuda comercial de importadores disminuyó de un récord de USD 58.800 millones a USD 53.648 millones en diciembre, según datos oficiales. Sin embargo, la deuda comercial total aumentó en unos USD 25.500 millones desde diciembre de 2021.
Entre enero y abril de este año, el BCRA reportó una reducción adicional de USD 3.315 millones en deuda de importadores. Paralelamente, se estima que hay alrededor de USD 7.000 millones en dividendos retenidos de empresas privadas.
