El Gobierno nacional formalizó una nueva toma de deuda por 400 millones de dólares con la Corporación Andina de Fomento (CAF). La operación fue oficializada mediante un decreto publicado este martes y, aunque se presenta como un refuerzo para el sistema energético, tendrá impacto directo en las reservas del Banco Central.
Nueva deuda con aval oficial
El acuerdo quedó establecido en el Decreto 23/2026, firmado por el presidente Javier Milei, el jefe de Gabinete Manuel Adorni y el ministro de Economía Luis Caputo.
El crédito se suma a una serie de préstamos otorgados por organismos multilaterales y refuerza un esquema de refinanciación que replica el mecanismo de renovación de vencimientos aplicado con acreedores privados.
Destino formal y uso real de los fondos
Impacto en las reservas del BCRA
En los papeles, los dólares estarán destinados al Programa de Enfoque Sectorial Amplio (SWAP) de Apoyo a la Sostenibilidad del Sector Energético.
Sin embargo, el esquema operativo permite que los fondos pasen a integrar las reservas internacionales del Banco Central.
El Tesoro recibirá los dólares y los transferirá al BCRA a cambio de pesos para ejecutar el programa. En los hechos, esas divisas quedarán disponibles dentro del balance de la autoridad monetaria.
Componentes del programa energético
El crédito contempla cuatro líneas de acción:
- Fortalecimiento del marco regulatorio e institucional del sector energético.
- Mejora en la focalización de los subsidios.
- Promoción del uso eficiente de la energía.
- Gastos operativos asociados.
La ejecución estará a cargo del Ministerio de Economía, a través de la Secretaría de Energía y la Secretaría Legal y Administrativa.
Endeudamiento y advertencias
Reservas sin dólares genuinos
La última evaluación de Moody’s subrayó la necesidad de recomponer reservas, aunque remarcó que ese objetivo requiere ingresos genuinos de divisas y no un mayor endeudamiento.
El señalamiento apunta al esquema aplicado por Luis Caputo y el titular del BCRA, Santiago Bausili, que incorpora nueva deuda al cómputo de reservas sin un flujo sostenido de dólares provenientes del comercio exterior.
