El bitcoin registró una fuerte caída este domingo y volvió a poner en duda su rol como refugio de valor. La baja ocurre en un contexto de tensiones geopolíticas, cambios políticos en Estados Unidos y una marcada preferencia de los inversores por activos tradicionales como el oro.
El valor del bitcoin se ubicó este domingo por la mañana en USD 78.350, lo que representa una caída del 37,2% respecto del máximo cercano a USD 125.000 alcanzado el 6 de octubre de 2025. Se trata, además, del nivel más bajo desde el denominado Liberation Day, el 2 de abril de 2025, cuando Donald Trump anunció nuevas tarifas recíprocas que intensificaron las tensiones comerciales globales.
El retroceso marca un quiebre en el entusiasmo que había impulsado a las criptomonedas desde octubre de 2024, en la previa de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, cuando el mercado anticipaba una victoria republicana y un giro favorable hacia los activos digitales.
Tras la asunción del nuevo gobierno el 20 de enero, el mercado cripto se vio beneficiado por señales regulatorias positivas. Entre ellas, la designación de funcionarios cercanos al sector y la sanción de la ley GENIUS, que favoreció especialmente a las stablecoins vinculadas al dólar, con el objetivo de reforzar el rol global de la moneda estadounidense.
Sin embargo, ese impulso perdió fuerza en los últimos meses, en paralelo al aumento de la incertidumbre comercial y financiera.
No solo bitcoin: el mercado cripto en retroceso
La debilidad no se limita a la principal criptomoneda. Ethereum, el segundo activo digital por capitalización, cotizaba este domingo a USD 2.398, muy lejos de los USD 4.831 registrados en agosto del año pasado, lo que implica una pérdida superior al 50%.
En términos generales, la capitalización total del mercado cripto —que agrupa a casi 19.000 activos— cayó a USD 2,64 billones, un 39% menos que el récord de USD 4,3 billones alcanzado en octubre de 2025, según datos de CoinGecko.
Durante años, el bitcoin fue presentado como una alternativa digital al oro, capaz de proteger el capital en contextos de volatilidad. Sin embargo, el comportamiento reciente del mercado parece desmentir esa narrativa.
Aunque el oro sufrió una corrección puntual y cayó a USD 4.800 la onza tras haber superado los USD 5.600, el metal precioso acumula una suba del 23% en lo que va de 2026. La preferencia de los inversores por el oro y la plata se explica por el clima de incertidumbre geopolítica, la política comercial expansiva de Estados Unidos y los conflictos internacionales en curso.
Dudas sobre su rol como activo de resguardo
Pramol Dhawan, CEO de Pimco, uno de los mayores fondos de inversión de Estados Unidos, afirmó al Financial Times que la narrativa del bitcoin como “oro digital” prácticamente “desapareció” y que su caída pone en cuestión la idea de una revolución monetaria.
En la misma línea, Ilan Solot, estratega de Marex Solutions, sostuvo que el bitcoin sigue siendo “un activo sin un modelo claro de valuación”, lo que dificulta determinar qué variables deberían guiar su precio.
Un informe del Deutsche Bank publicado en 2025 había señalado que bitcoin y oro podrían ser activos complementarios, con baja correlación respecto de otros instrumentos financieros. Sin embargo, consultoras especializadas como Kaiko advierten que la volatilidad reciente expuso una “crisis de identidad” del bitcoin, asociada en parte a su cercanía política con la actual administración estadounidense.
A su vez, Kevin Warsh, economista nominado para liderar la Reserva Federal, se mostró crítico frente a la idea de un dólar digital y adoptó una postura prudente respecto del futuro de las criptomonedas, remarcando que será el tiempo el que defina su verdadero rol en el sistema financiero.
