El crédito en pesos registró una caída en noviembre en Argentina, según la consultora LCG. El menor uso de tarjetas de crédito tras el impulso del Día de la Madre y la desaceleración del financiamiento al consumo explican el retroceso mensual, pese a que el crédito acumula un fuerte crecimiento anual.
Un retroceso mensual tras el repunte de octubre
Los préstamos en moneda local mostraron una baja real del 0,4% en noviembre, tomando como referencia una inflación estimada en 2,3%, de acuerdo con el análisis de LCG. Aunque el crédito acumula un incremento real de 36,4% en los últimos doce meses, el mes reflejó una desaceleración marcada.
El principal motivo fue el comportamiento del financiamiento al consumo, que incluye préstamos personales y tarjetas. Ese segmento retrocedió 1,2% real, lo que restó 0,6 puntos a la variación general del crédito y contrastó con el aumento del 1,3% registrado en octubre.
Tarjetas de crédito y préstamos personales: qué pasó en noviembre
La caída más profunda: tarjetas con -1,7%
Dentro del financiamiento al consumo, los préstamos personales cayeron por segundo mes consecutivo (-0,7%), pero la baja más relevante se dio en tarjetas de crédito, que retrocedieron 1,7% real. Según LCG, el crédito al consumo parece haber perdido dinamismo tras 17 meses de crecimiento sostenido.
Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, atribuyó el retroceso a la suba de la morosidad y a una menor baja en las tasas. “La preocupación por el atraso en los pagos redujo la oferta y enlenteció el ajuste de tasas hacia niveles consistentes con la inflación”, señaló.
En comparación anual, la tendencia cambia
Frente al mismo mes de 2024, los créditos al consumo aumentaron 38,4% real. El impulso principal provino de los préstamos personales, que crecieron 63,5%, mientras que las tarjetas avanzaron 21,7%.
LCG estimó que el crédito a empresas cayó 0,1% real en noviembre. El retroceso se debió a la baja en los documentos (-1,3%), aunque los adelantos subieron 3,3%.
Las tasas activas de adelantos en pesos mostraron una reducción significativa, ubicándose apenas por encima de la inflación interanual. Las tasas de los préstamos personales, en cambio, se mantuvieron rígidas.
Hipotecarios y prendarios: crecimiento más lento
Menor impulso tras 10 meses de fuerte expansión
Los créditos con garantía real crecieron 1,8% por encima de la inflación en noviembre y 115,3% en el último año. Sin embargo, el informe destaca que se desaceleraron de manera marcada respecto a meses previos, cuando promediaban subas reales del 6,7% mensual.
El stock de hipotecarios aumentó 5,2%, mientras que los prendarios cayeron 1,6% tras 18 meses consecutivos de alzas.
El comportamiento de los UVA
El economista Federico González Rouco señaló que los créditos hipotecarios UVA —destinados mayormente a familias— tuvieron en noviembre su peor desempeño del año. El stock nominal se desplomó 50% hasta unos USD 180 millones, un nivel similar al de noviembre del año previo. La volatilidad de septiembre y octubre habría adelantado operaciones, reduciendo las transacciones en noviembre.
