En un hecho sin precedentes recientes, el gobierno de Estados Unidos intervino de manera directa en el mercado cambiario argentino este jueves pasado, vendiendo dólares y comprando pesos para atender la fuerte demanda que se generó en el país antes de las elecciones locales. La medida sorprendió a los mercados, no solo por su magnitud, sino porque se trata de un mecanismo poco habitual: según registros oficiales, en los últimos 30 años EEUU solo ha recurrido a intervenciones cambiarias en tres oportunidades y en circunstancias excepcionales.
Estas acciones son ejecutadas por la Reserva Federal (FED) y el Tesoro estadounidense cuando las condiciones del mercado se tornan desordenadas y amenazan con afectar la estabilidad financiera internacional. Desde la desaparición del sistema de Bretton Woods en 1971, la autoridad monetaria norteamericana utilizó la intervención en mercados de divisas extranjeros para reducir la volatilidad excesiva del tipo de cambio y, a su vez, para mostrar la posición del gobierno estadounidense respecto de monedas específicas cuando consideraban que su valor no reflejaba las condiciones económicas fundamentales del país.
El historial de intervenciones anteriores es breve y selecto: en junio de 1998 se compraron yenes japoneses para sostener esa moneda; en septiembre de 2000 se adquirieron euros recién lanzados para apoyar la divisa europea; y en marzo de 2011 se vendieron yenes tras el terremoto y tsunami que afectaron gravemente a Japón. La reciente decisión de vender dólares y comprar pesos argentinos se suma a esta lista exclusiva, destacando la excepcionalidad y el peso político y económico de la acción.
El procedimiento operativo se realiza a través de la Mesa de Operaciones de la Reserva Federal de Nueva York. Cuando la intervención busca fortalecer el dólar, el organismo compra dólares y vende moneda extranjera. En cambio, cuando el objetivo es respaldar una divisa externa, como ocurrió en este caso con el peso argentino, se venden dólares estadounidenses y se adquiere la moneda del país beneficiado.
Fuente: Minuto Uno
