Los ADRs de empresas argentinas registraron fuertes bajas este jueves en Wall Street, mientras que el S&P Merval retrocedió a mínimos de los últimos tres meses en la Bolsa porteña. La reacción del mercado se produjo tras una licitación de deuda relevante para el Tesoro nacional, en un contexto de suba del riesgo país y caída de reservas del Banco Central.
Fuerte retroceso de los ADRs y el S&P Merval
El índice S&P Merval perdió 1,8% y cerró en 2.754.419,39 puntos. Medido en dólares, el panel líder tocó su nivel más bajo desde el 21 de noviembre, reflejando la presión vendedora que predominó en la jornada.
En Nueva York, los ADRs argentinos operaron con caídas de hasta 8%. Entre los más afectados estuvieron los bancos:
- Banco Macro (-8,3%)
- Grupo Supervielle (-5,5%)
- Grupo Financiero Galicia (-3,3%)
Impacto del balance de Banco Macro
El desplome de Banco Macro estuvo vinculado a la presentación de su balance trimestral. La entidad informó una ganancia de $100.080 millones entre octubre y diciembre, cifra 39% inferior a los $164.330 millones proyectados por el mercado. Además, el resultado ajustado por inflación quedó por debajo del registrado en igual período de 2024, lo que generó una reacción negativa entre inversores.
Bonos con comportamiento dispar y riesgo país en alza
En renta fija, los títulos soberanos mostraron variaciones mixtas con leve sesgo bajista. Entre los instrumentos más cortos, el Bonar AL29 avanzó 0,6%, mientras que el Bonar AL41 encabezó las pérdidas con un retroceso de 0,9%.
En este escenario, el riesgo país —medido por el índice de J.P. Morgan— subió nueve unidades y finalizó en 554 puntos básicos, reflejando mayor percepción de riesgo sobre la deuda argentina.
Reservas: el Banco Central compra, pero caen las arcas
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) adquirió u$s41 millones en el mercado cambiario, en lo que fue su 37ª jornada consecutiva con saldo positivo. En lo que va del año, acumula compras por u$s2.681 millones, de los cuales u$s1.524 millones corresponden a febrero.
Sin embargo, las reservas brutas internacionales retrocedieron u$s749 millones y cerraron en u$s46.156 millones, luego de haber alcanzado un máximo en seis años.
Motivos de la caída
Entre las razones de la baja se destacan:
- Pagos de deuda a organismos internacionales por u$s30 millones.
- Impacto negativo por variación de cotizaciones, también por u$s30 millones.
- Cancelaciones de deuda provincial.
- Movimientos bancarios habituales de fin de mes.
La racha compradora del BCRA se enmarca en proyecciones oficiales que estiman una acumulación anual de entre u$s10.000 y u$s17.000 millones durante 2026, condicionada por la demanda de pesos y el ingreso de divisas.
Desde el organismo que preside Santiago Bausili señalaron que las intervenciones en el mercado de cambios continuarán atadas a la evolución de la demanda monetaria. Tanto el Fondo Monetario Internacional como bancos de inversión habían enfatizado la necesidad de fortalecer las reservas para consolidar la estabilidad macroeconómica.
