En medio de un nuevo revés financiero, el ministro de Economía, Luis Caputo, aumentó por segunda vez en un mes los encajes bancarios, tras el fracaso en la renovación de deuda en pesos. Ante la crisis, el presidente Javier Milei anunció que él mismo diseñará el programa monetario para lo que resta del año.
Contexto de la medida
La licitación del miércoles fue un golpe para el esquema económico vigente. El Tesoro buscaba renovar $15 billones en deuda, pero solo consiguió el 61% de adhesión. Esto dejó $6 billones disponibles para dolarizarse, encendiendo las alarmas en el mercado.
Frente a este escenario, el Gobierno incrementó los encajes obligatorios del 45% al 50%, permitiendo que ese 5% adicional se integre exclusivamente con bonos del Tesoro, como el nuevo título TAMAR con vencimiento en noviembre de 2025.
Detalles de la estrategia
Cambios en el cálculo de encajes
Hasta ahora, el cálculo se realizaba en base a un promedio mensual, lo que daba flexibilidad a las entidades financieras. Desde ahora será diario, inmovilizando de forma constante la mitad de los depósitos. Además, se endurecieron las sanciones por incumplimiento.
Reacción del mercado y del sector bancario
La medida provocó tensiones con los bancos, que interpretan la jugada como un paso hacia un reperfilamiento forzado de la deuda en pesos. El Banco Central convocó a una reunión virtual de urgencia con directivos bancarios para intentar calmar la situación.
Milei toma el timón de la política monetaria
El presidente Javier Milei confirmó que asumirá personalmente el diseño del programa monetario y financiero. Según trascendió, el mandatario se enteraba de algunas decisiones de Caputo y del presidente del BCRA, Santiago Bausili, después de su implementación.
En declaraciones radiales, Milei explicó que el exceso de liquidez disparó las tasas de interés, y cuestionó indirectamente la efectividad del plan de “agregados monetarios” que hasta hace poco defendía el Gobierno.
Fuente: La Política Online
